19日，沪指跌幅逾7%，多达了2007年530当天6.5%的跌幅。微信朋友圈里有人不已感慨：奥迪进来，奥利奥出来。

收盘后，博时基金在深圳开会了2015年投资策略不会，宏观策略部总经理魏凤春不仅分析了昨日大盘下跌的原因，还共享了2015年投资策略。　　周期帝制或会重现　　南方日报：如何看1月19日的大盘？这否首演了另一个530事件？　　魏凤春：下跌的根本原因，是前期股市上涨得十分慢，特别是在是一些大股票，早已和趋势分离出来。

在这种情况下，政府不会担忧股市回头得太快。在这种情况下，证监会的检查实际是纠偏。

同时，我们也看见，近期两融业务规范爆炸了大盘股风险，这是一个增强条件弱化的过程，会转变大趋势。同时也要留意，登记制为的实施也许不会爆炸小盘股的风险。　　对后市怎么看？　　魏凤春：我们指出，大盘有可能从3400点上调到2800点，之后大股票一定会声浪，小股票则不一定，登记制为的发售有可能对小盘股有利。

去年的行情如果用一个词来总结，就是周期帝制。今年，这种帝制不太可能再行经常出现。　　2015年股债双牛的概率上升，二者收益都会边际递增。

从宏观面上看，趋势向下动力递增。第一，改革预期无法爆棚。

第二，宏观基本面仍然不振。第三，流动性严格趋势虽出，但在节奏的排挤下，力度受限。第四，2015年会有2014年的风平浪静。

风险如达摩克里斯之剑随时不会停下来市场向下的趋势，第二季度风险比较较小。从微观面上看，企业盈利要求了趋势向上动力严重不足。

从产业上看，布局有可能构成主导产业的新增长点仍是大势所趋。　　同时，我指出今年仍然无法以主板和创业板来考虑到问题，用跷跷板来配备股票只不过很害人的，因为结构性问题较为显著。杨家产业中如果有新的变化，就是很好的投资标的。

创业板很多股票早已相当大了，非常简单区分主板与创业板早已意义并不大。我们长年注目一个指标，就是北京星河湾347平方米公寓的价格，这个指标从2009年仍然在暴跌。这个指标和其他指标一起解释，部分老百姓早已不买房子了，开始卖股票。

如果居民转变不动产的配备改向动产的配备，那市场的趋势就会转变。　　谁是主导产业就布局谁　　2015年配备的中心思想是什么？　　魏凤春：2015年配备注重胜战：推陈出新，引陈是战术，出有才是战略。

从战略上谈，适应环境新的常态是未来几年投资必需坚决的基本原则，遵守产业进化的规律展开战略布局是确实的牛市思维。　　能否明确谈谈2015年的布局？　　魏凤春：2015年，我们主要是根据中央经济工作会议对新的常态的定义来布局。

布局的基本原则是：谁是主导产业就布局谁。　　比如，新的常态下，消费不会更为个性化、多样化；在投资方面，注目基础设施互联互通和一些新技术、新产品、新的业态、新的商业模式的投资机会大量兴起；在外贸方面，高水平引入来、大规模回头过来正在实时再次发生；在生产形态方面，新兴产业、服务业、小微企业起到更为突显，生产小型化、智能化、专业化；生产要素方面，经济快速增长将更加多依赖人力资本质量和技术，让创意沦为驱动发展新的引擎；市场竞争特点方面，改向质量型、差异化居多的竞争，统一全国市场、提升资源配置效率是经济发展的内生性拒绝；资源环境约束方面，构成绿色较低碳循环发展信访室；经济风险方面，标本兼治、对症下药，建立健全消弭各类风险的体制机制；资源配置模式方式，探寻未来产业发展方向等。

　　在产业结构方面有何注重？　　魏凤春：在产业结构方面，要做到产业生长周期。新技术方面，寄予厚望在线教育、移动支付、数字营销、在线医疗、车联网；新的产业方面，寄予厚望汽车后市场、房地产服务、农业服务及信息化；新的市场需求方面，寄予厚望体育、旅游；还有就是老树新的花上，即工业4.0、高铁、核电、基础设施、非银金融。其中，工业4.0是我最寄予厚望的板块。今年的投资机会是主题投资，比如国企改革、一带一路，这样的主题不会多一起。

必需留意的是，这些都不是按照去年的非常简单线性思维，在2015年要变得复杂一点。

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